“风口”上的四维图新，难道只能活在梦想中？

10月15日，北京四维图新科技股份有限公司（以下简称“四维图新”）发布了2019年前三季度业绩预告。预告显示，四维图新预计前三季度净利润为2000万到3000万元，同比下降86.3%到90.9%。其中，第三季度降幅最为明显，预计亏损约为5560万到6560万元，同比下降199.3%到217.2%。

截至10月16日收盘，四维图新股价为14.51元/股，自业绩预告发布以来累计下跌13.88%。目前，四维图新总市值蒸发了45.9亿元到284.75亿元。

至于业绩下滑的原因，四维图新表示，报告期内公司销售收入总体保持平稳，但受乘用车销量下滑及行业竞争的影响，利润率较高的地图编译及芯片业务收入下降；商用车车联网业务收入显著增加，但其利润率较低；参股公司（Mapbar Technology Limited，以下简称“图吧BVI”）的亏损扩大降低了投资收益，也对利润产生负向影响。

四维图新成立于2002年，前身为国家测绘局成立的中国四维测绘技术总公司下属公司。目前，四维图新主要分为导航、车联网、自动驾驶、芯片、大数据及其他业务六大分部开展经营。截至今年6月底，四维图新第一大股东是改组后的中国四维，第二大股东则是腾讯旗下的产业投资基金。

据了解，2017年及2018年，四维图新利润分别同比增长69.4%和80.6%。但进入2019年后，四维图新遭遇流年不利。第一季度取得利润4202.6万元，同比下滑42.68%；半年利润为8560万元，同比再下降47.6%。

四维图新投资者关系部相关负责人对时间财经表示，因为车市下行、加大研发等一些因素，短期业绩很难去改变。自动驾驶这块，虽然跟宝马等锁定了订单，但没办法提前去兑现。但目前的业务整体进展顺利，未来的关键还是商业化落地。

中信建投分析师表示，受乘用车行业低迷影响，四维图新芯片、导航业务收入有所下滑。自动驾驶等面向未来布局的业务订单，主要从2021年开始放量，近两年四维图新仍需保持大量投入，使得公司业绩有所承压。但随着自动驾驶逐渐落地，四维图新单车价值量有望大幅提升，给予买入评级。

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